開年以來，全球大宗商品價格普漲，尤其是原油和銅價上漲的速度和幅度均大幅超出了市場預(yù)期。推動商品價格上漲的邏輯一方面在于商品供應(yīng)端偏緊，而另一方面，以美聯(lián)儲為首的全球主要央行通過積極的財政和貨幣政策釋放了天量的貨幣，疊加疫苗接種推進，商品的需求也較為強勁。商品價格普漲點燃了市場的牛市氛圍，大宗商品的超級周期似乎將開啟。然而市場目前對于這一波大宗商品價格上漲的行情仍有疑慮：這波史詩級的上漲行情會持續(xù)多久？商品價格普漲推動通脹壓力上行，貨幣政策是否有轉(zhuǎn)向的風險？如何準確把握商品的交易機會和規(guī)避風險？

帶著這些問題，中金公司研究部與固定收益部商品組于2021年2月26日下午，邀請到幾位商品界資深人士一起探討這輪商品行情下的機會與風險。本次商品大勢研判策略會由中金公司固定收益研究負責人陳健恒主持，半夏投資創(chuàng)始人李蓓、弈象實業(yè)總經(jīng)理賓益湘、銀河期貨研究所所長方建平以及中金公司大宗商品分析師郭朝輝擔任主講嘉賓。

會上，李蓓女士從宏觀形勢出發(fā)，為投資者闡述了對于工業(yè)品周期性牛市的觀點；賓益湘先生作為鋼鐵產(chǎn)業(yè)的資深專家，對于鋼鐵產(chǎn)業(yè)上下游情況、原材料端的供求關(guān)系等內(nèi)容進行了深入分析；方建平先生從疫情以及天氣情況等多個維度為投資者分析了未來農(nóng)產(chǎn)品各品種間的分化走勢并分享了交易策略；郭朝輝先生針對原油的供需錯配情況與投資者進行深入探討。

主持人和嘉賓圍繞近期商品市場的熱點話題，進行深入討論。基于目前的國際形勢和事件、宏觀經(jīng)濟政策、供需基本面邏輯等多重因素分析，認為商品此輪上漲，主要由供需錯配以及市場情緒發(fā)酵而引發(fā)，并不能簡單地認為“商品超級周期”已經(jīng)來臨。

本次策略會吸引到境內(nèi)外銀行、基金以及實體企業(yè)等近400家機構(gòu)踴躍參加。交流環(huán)節(jié)中，投資者積極提問，反響熱烈，針對市場熱點問題進行了充分交流。